Home Articles. Employee Stock Options Fact Sheet. Tradisjonelt har aksjeopsjonsplaner blitt brukt som en måte for bedrifter å belønne toppledelse og nøkkelpersoner og knytte deres interesser til selskapets og andre aksjonærer. Flere og flere selskaper vurderer nå alle sine ansatte som nøkkel Siden slutten av 1980-tallet har antall personer som har aksjeopsjoner økt om lag ni ganger. Mens opsjoner er den mest fremtredende formen for individuell egenkapitalkompensasjon, begrenset lager, fantom lager, og aksjekursrettigheter har vokst i popularitet og er også verdt å vurdere. Både baserte alternativer forblir normen i høyteknologiske selskaper og har blitt mer brukt i andre næringer. Større, børsnoterte selskaper som Starbucks, Southwest Airlines og Cisco gir nå aksjeopsjoner til de fleste eller alle sine ansatte Mange ikke-høyteknologiske, nært holdte selskaper inngår i leddene også. Fra 2014 estimerte General Social Survey at 7 2 ansatte har opsjoner, pluss trolig flere hundre tusen ansatte som har andre former for egenkapital. Det er nede fra topp i 2001, men da tallet var om lag 30 høyere. Nedgangen kom hovedsakelig som følge av endringer i regnskapsregler og økt aksjeeierstrykk for å redusere fortynning fra aksjeutdelinger i offentlige selskaper. Hva er en aksjeopsjon. En aksjeopsjon gir en ansatt rett til å kjøpe et visst antall aksjer i selskapet til en fast pris for et visst antall år Prisen hvor opsjonen er gitt kalles tilskuddskurs og er vanligvis markedsprisen når opsjonene er gitt. Ansatte som har fått opsjoner håper at aksjekursen vil gå opp og at de vil kunne tjene penger ved å trene kjøpe aksjene til lavere tilskuddskurs og deretter selge aksjen til dagens markedspris Det er to hovedtyper av aksjeopsjonsprogrammer, hver med unike regler og skattemessige konsekvenser Ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner og incentiv aksjeopsjoner ISOsStock opsjonsplaner kan være en fleksibel måte for bedrifter å dele eierskap med ansatte, belønne dem for ytelse, og tiltrekke og beholde motiverte ansatte. For vekstrettede mindre selskaper er opsjoner en god måte å bevare kontanter mens de gir ansatte en del fremtidig vekst De har også mening for offentlige firmaer hvis ytelsesplaner er godt etablert, men som ønsker å inkludere ansatte i eierskap. Utvannende effekt av opsjoner, selv når de er gitt til de fleste ansatte, er typisk veldig liten og kan kompenseres av deres potensielle produktivitet og ansettelsesgodtgjørelsesgodtgjørelser. Det er imidlertid ikke en mekanisme for eksisterende eiere å selge aksjer og er vanligvis upassende for selskaper hvis fremtidige vekst er usikker. De kan også være mindre tiltalende i små, nære selskaper som ikke ønsker å gå offentlig eller bli solgt fordi de kan finne det vanskelig å skape et marked for aksjene. Stock Options og Emplo yee Ownership. Are opsjoner eierskap Svaret avhenger av hvem du spør Forhandlere føler at opsjoner er ekte eierskap fordi ansatte ikke mottar dem gratis, men må sette opp egne penger til å kjøpe aksjer. Andre tror imidlertid at fordi opsjonsplaner tillater ansatte å selge sine aksjer kort tid etter tildeling gir disse alternativene ikke langsiktige eierskapsvisjoner og holdninger. Den endelige effekten av enhver ansattes eierskapsplan, inkludert en opsjonsplan, avhenger mye av selskapet og dets mål for planlegger sin forpliktelse til å skape en eierskapskultur, hvor mye trening og utdanning det legger til for å forklare planen, og målene til de enkelte medarbeidere om de vil ha penger raskere enn senere. I selskaper som viser en sann forpliktelse til å skape en eierskapskultur, aksjeopsjoner kan være en betydelig motivator Bedrifter som Starbucks, Cisco, og mange andre baner vei, og viser hvor effektiv en aksjeopsjonsplan kan være når kombinert med en sann forpliktelse til å behandle ansatte som eiere. Praktiske hensyn. Generelt, i utformingen av et opsjonsprogram, må selskapene nøye vurdere hvor mye lager de er villige til å gjøre tilgjengelig, hvem vil motta alternativer, og hvor mye sysselsetting vil vokse slik at det riktige antall aksjer blir gitt hvert år. En vanlig feil er å gi for mange alternativer for tidlig, og gir ingen mulighet for tilleggsmuligheter til fremtidige ansatte. En av de viktigste hensynene til plandesign er formålet med planen å gi alle ansatte aksjer i selskapet eller bare gi en fordel for noen nøkkelpersoner. Ønsker selskapet å fremme langsiktig eierskap eller er det en engangsfordeling. Er planen ment som en måte å skape ansattes eierskap på eller bare en måte å skape en ekstra ansattes fordel. Svarene på disse spørsmålene vil være avgjørende for å definere spesifikke planegenskaper som kvalifisering, allokering, opptjening, verdsettelse, hold pe rioder og aksjekurs. Vi publiserer The Stock Options Book, en svært detaljert guide til aksjeopsjoner og aksjekjøpsplaner. Stell informert. Valg av aksjeopsjoner Tidligere utøvelsesrisiko. Med John Summa CTA, PhD, grunnlegger av og skatter er aldri en morsom eller morsomt tema, men når du kan vise hvor mye du kan utsette og til slutt redusere i skatt når du unngår for tidlig trening, kan det føre til tårer i øynene hvis du lærte dette for sent, spesielt siden alternativer eksisterer i form av sikring. Taksjonsforpliktelser for ESOs. Den største ulempen ved for tidlig trening er den store skattehendelsen det induserer, sammen med den tapte tidsverdien. Du blir beskattet til ordinære renter på egenkapitalen, og får spredningen mellom aksjekurs og aksjekurs, hvis opsjoner er over vann og at skatten kan være så høy som 40 Verre, den er alle på grunn av samme skatteår og betales ved utøvelse Hvis du har tap på kapital andre steder i porteføljen din, kan du dessuten bare søke opptil 3000 per år av disse tapene en får disse kompensasjonsgevinstene som en kompensasjon for skatteforpliktelsen. Det er derfor vanskelig å redusere forpliktelsen mye når den forrige øvelsen er utført. Og når den er ferdig, kan den ikke bli kvitt. Gjør mest mulig ut av avkastningen din. Les Gi dine skatter noen kreditt. Nå at du har kjøpt aksjer som antagelig har verdsatt seg i verdi spredt mellom aksjekurs og utøvelseskurs, står du overfor valget mellom å enten likvide eller holde. Her kan det bli enda mer risikabelt. Kanskje du har utøvd og planlagt å likvide. I så fall , forutsatt at du ikke har en endring i aksjekursen fra datoen for øvelsen, er det ingen endring i resultatet. Du har dine etter skattgevinster låst inn, og du kan gjøre det du vil ha med dem. Men hvis du holder aksjen, eller en del av det, og deretter likvidere med eventuelle gevinster over aksjekursen på utøvelsesdagen, som nå er grunnprisen din, kan du pådra ytterligere skatteforpliktelser i form av kortsiktige kapitalgevinster. De skyldes i samme år du betalte kompensasjonsskatten Du må holde aksjene i mer enn ett år og en dag fra datoen for trening for å få de laveste, langsiktige kapitalgevinster. Derfor kan du ende opp med å betale to skatter - kompensasjon og gevinster Så, Generelt sett, når en oppgave er utført, blir noen gevinster i det skatteåret beskattet til kortsiktig kapitalgevinster. Hvis du må premievis utøve, er det smart å diversifisere gevinstene dine i andre eiendeler, fortrinnsvis eiendeler som ikke er korrelerte, for å unngå tap av kapital, som ikke kommer til å hjelpe mye når det gjelder offsets. An eksempel For eksempel er et annet scenario verdt å vurdere her, at mange ESO-innehavere dessverre kan finne seg selv. La oss si at du har ESOer som gir deg rett til å kjøpe 1000 aksjer på XYZ-aksjen på 50 og aksjene handles på 75 med fem år til utløpet Du er bekymret for aksjeutsikter, og du bestemmer deg for å utøve dine ESOer for å låse opp de 25 per aksjene i egenkapitalen på ESO Når du gir for tidlig trening og får aksjen på 50, bestemmer du deg for å legge ut halvparten av aksjen på bordet for å sikre dine innsatser for mer oppside gevinster. I mellomtiden legger du aksjesalget ditt videre fra den andre halvdelen på CDer Gjør CDer levere i et hvilket som helst marked Les Er CDer god beskyttelse for bjørnmarkedet for å finne ut. Oppsett du solgte 500 aksjer på 75 for en 12.500 gevinst etter full trening 75 - 50 25 x 1000 25 000 I dette tilfellet ville du netto etter skatt av 2500 husker du betalte erstatningsskatt på det inneboende for hele 1000 aksjer, selv om du bare selger 500. I mellomtiden holder du 500 aksjer kjøpt på 50 fortsatt, med basis på 75, med 12 500 i urealiserte gevinster, men skatt betalt for Men da sier du at du senere opplever en nedgang i aksjekursen tilbake til 50 fra 75 før årsskiftet. Den andre usolgte stillingen har nå mistet eller gitt tilbake 25 per aksje, eller 12 500, siden du kjøpte aksjene gjennom trening Den tapte verdien var allerede beskattet også Nå har du mistet 12.500, og hvis du likviderer, kan du kun deklarere disse tapene som kapitalgevinststap opp til 3000 i samme skatteår, og resten gjelder over fremtidige skatteår opptil 3000 per år. Derfor, tatt sammen Med skattemessige konsekvenser har du betalt 10.000 i kompensasjonsskatt på full trening, låst i 2500 i etterskudd gevinster gjennom salg av 500 aksjer etter trening og gjort ingenting i andre halvdel av de 1000 aksjene, men har tap på 12.500, opptil 3000 hvorav du kan skrive av det året og påfølgende år For å gjenopprette, innså du 12 500 med salget av 500 aksjer, betalt 10 000 i kompensasjonsskatt på 25 000 treningsgevinst, gjorde ingenting på de andre 500 aksjene ettersom prisen gikk tilbake til 50 , men har 3.000 du kan bruke som skattemessig offset. Så fordi du sikret deg ved å likvide halvparten, holdt du etter skattemessig gevinst til 5.500, men dette teller ikke tapt tid verdi fra den tidlige øvelsen, som antakelig ville være omtrent en tredjedel av den første rettferdigheten verdien av opsjonene, kanskje så mye som 10.000. Videre har du ikke lenger mulighet til å få oppadgående bevegelse på lager. Hadde du holdt stilling - et worst case scenario - du ville ha betalt 10.000 i skatt på trening og blitt etterlatt med Din kompensasjon, og avslører hvor viktig skatteproblemer er for ESO-innehavere. Uventede gebyrer Andre problemer med tidlig eller for tidlig trening innebærer å komme opp med pengene for å gjøre oppdraget og skaffe aksjen og betale skatten. Som vi så over, kan dette være ganske høyt må du betale 50.000 øvelsen pluss 10.000 i skatt for å skaffe aksjen. Noen ganger vil imidlertid arbeidsgivere ordne en kontantløs øvelse, hvorved en megler vil forsyne pengene for å tillate øvelsen. Men her har du fortsatt tilbakeholdenhet når utøvelse skjer Inntektsverdi er beskattet som ordinær inntekt. Finn de skjulte gebyrene i porteføljen din for å øke avkastningen i The Hidden Costs of Investing. Mens det er andre scenarier som kan b Jeg har undersøkt, poenget her er å demonstrere hvordan skattehendelser av to typer - kompensasjon og kapitalgevinster tap - kan være ganske byrdefulle og feilaktige. Derfor bør eventuelle beslutninger treffes med hjelp av faglig regnskapsmessig hjelp. Arbeidsvalgsrisiko Risiko og belønning assosiert med eier av ESO. med John Summa CTA, PhD, grunnlegger av og når du holder på ESOer, vil du som en ansatt i enkelte tilfeller ha visse farer, i motsetning til hva du kanskje tror eller bli fortalt om tilbakekalling fra tidligere kapitler i denne opplæringen du holder alternativer med en forventet tid til utløp, derfor kan dine ESOer ha betydelig tidsverdi selv om de ikke er av penger, det vil si under vann. Det vil avhenge av hvor langt under vann og hvor mye tid som er igjen til utløpet. Hva er ditt risikotoleranse nivå Finn ut i Risikotoleranse sier bare halvt historien. Vi vil jobbe med den vanlige 10-årige ESO-bevilgningsperioden til utløpet. Så snart du mottar bevilgningen fra arbeidsgiveren, har du vanligvis ingen grunnleggende risiko fordi opsjonen er bevilget til aksjekursen, vanligvis ved utløpet av handlingsdagen dagen for tilskudd. Derfor er treningsstreiken din, eller strykprisen, lik den nære prisen på tilskuddsdagen, og dine ESOer er på pengene fra begynnelsen Mange tror de har ingen verdi siden du ikke kan selge dem og bare kan høste et overskudd fra aksjekursen som kommer over aksjekursen, eller komme inn i pengene. Når det oppstår, vises egenverdien, og du kan enkelt bestemme deres verdi iboende Men feilen er ikke klar over at det er tidsverdi på opsjonen også i tilskuddsdagen Og det representerer en stor mulighetskostnad hvis du for tidlig trener. Faktisk vil ESO-ene ved tilskudd ha høyeste tidsverdi antas volatilitet ikke hoppe kort etter at du har kjøpt opsjonene. Med en så stor tidsverdikkomponent har du faktisk verdi, og dermed har du verdi i fare. De fleste tradisjonelle ESO-planer ignorerer denne verdien i fare, noe som er uheldig spiste Husk, tidsverdi, ikke bare egenverdi, er kompensasjonen din, så å miste tidverdien er som å bløve bort en del av din lønn. Din ESO er verdsatt av din arbeidsgiver på tildelingsdag for bekostning, så tidsverdien regnes med balansen ark For å gjøre det, bør du gjøre det samme. Etter at du mottok et ESO-stipend fra arbeidsgiveren din, er det viktig for deg å forstå hvordan du planlegger styringen av dine potensielle farer og fordeler mens du holder opsjonene, inkludert tidsverdien i fare. Lær mer, se Viktigheten av tidsverdi. Hold frem til utløpet Som du kan se i figur 6 nedenfor, er den potensielle gevinsten og tapet fra å holde en ESO med streik på 50 til utløpet antatt et 60 volatilitetsnivå og 10 år til utløp, snarere grim Hvis lageret er akkurat der det var på tildelingsdag, mister du 35.000 i tidsverdi Du er igjen med ingenting Du har faktisk spilt opp en kursutvikling som ikke skjedde Tenk på hvor ofte selskapsandeler går ned - ikke oppe i verdi. Hvis du er heldig nok til å ha aksjekursen på 110 ved utløpet, vil du ha 60 000 i verdi på ESOs 110 000 - 50 000 60 000 spredningsgevinster Du slipper imidlertid bort 35 000 i tidsverdi ved å holde den til utløp, etterlater en nettovinst på bare 25 000 pretax Når du har en faktor i den ordinære inntektsskatten som er brukt på gevinster fra å utøve søknad på 60 000, ikke 25 000, er du igjen med 36 000 40 x 60 000 24 000 i erstatningsskatt betalt på øvelse til arbeidsgiver Hvis du trekke bort tapt tid verdi, er du igjen med netto etter skatt gevinst på bare 1000 i gevinster 36.000 - 35.000 1.000. Hva er ikke forstått godt av ESO innehavere er blødning av tid verdi, som i realiteten er et tap, men ikke fradragsberettiget mens det er måter å sikre tidsverdien og fange den som potensiell inntekt, svært få økonomiske planleggere eller formueforvaltere har erfaring å gå nedover veien Når det er gjort riktig, er det imidlertid mulig å ta penger ut av dine ESOer ved å selge liste ed kaller et emne som ligger utenfor omfanget av denne opplæringen. Figur 6 ESO PL med 50 streiker og 10 år til utløp ved tildeling Antallene er avrundet til nærmeste tusen. Figur 7 ESO som representerer 1.000 aksjer i aksjer og har en utøvelseskurs på 50 og virkelig verdi på 35.000 med 10 år til utløp. Før du ser på noen av problemene som ikke gjelder for utløp, la oss se på resultatet av et hold til utløpet i lys av tidsverdien og skattekostnadene. Hvis du bare holder din posisjon til utløp og deretter trening, i figur 7 kan du se en tidsplan for etter skatt, netto tidverdier utløp gevinster og tap verdier viser at til en pris på 120 ved utløpet, de faktiske gevinster er bare 7000 brutto gevinster er 70.000 verdien av opsjonene ved utløpet. Men 35.000 i tidsverdi ble blødt bort i løpet av 10-årsperioden antatt her, og 28.000 i erstatningsskatt ble betalt på brutto gevinsten på 70.000 ved trening. Ta ut 35.000 i tide Lue, og du er igjen med 7000 i netto gevinster. Merk at breakeven-prisen er på 109 for aksjekursen når du inkluderer tidsverdienes tap i ligningen, som vist i figur 7. Når en oppgave blir bedt om, må ESO-holderen betale strykpris 50 i dette tilfellet for aksjen, eller 50 000 pluss 28 000 i skatt eller 78 000 selv om aksjen ikke er solgt Hvis aksjen er likvidert som en del av øvelsen, vil han eller hun motta 120 000 på lager Når vi trekker bort 78 000 kjøp og skatt, balansen er 42.000. Men opsjonene hadde en startverdi på 35.000, som gikk tapt ved å holde til utløpet, og etterlot en nettovinst på 7000. Selg til Dekk Det er mulig å gjøre en selg for å dekke øvelsesvarsel, noe som kan være mulig med noen arbeidsgivere, slik at du kan selge nok aksjer på lager for å betale utøvelseskursen og skattene på øvelsen. Endelig, hvis du tar bort tidsverdien til ESO, er netto gevinst 42.000, som er det som mest ser på når man vurderer spørsmålet om øvelse Men det m ust er understreket at tidsverdien er en reell verdi som går tapt i prosessen. Enhver selvrespektende aktør av børsnoterte alternativer ville bli lei av virksomheten dersom han eller hun ignorerte den tapte verdien kjent som tidsverdi. I 2009 mottok senatorer Carl Levin og John McCain introduserte et regning for å stoppe overdreven fradrag for ESOer. Men det finnes en annen løsning. Les de ulike regnskaps - og verdsettelsesbehandlingene av ESOer, og oppdag de beste måtene å inkorporere disse teknikkene i analyse av lager. miste noe fortjeneste tilbake til arbeidsgiveren din og pådra seg inntektsskatt til oppstart. Det er tider hvor en investor ikke bør utøve et alternativ Finn ut når du skal holde og når du skal folde. Hoveddriverne til en opsjonspris er den underliggende aksjens nåværende pris, alternativets egenverdi, tidspunktet for utløp og volatilitet. Ofte stilte spørsmål. I Storbritannia er Black Wednesday 16. september 1992 kjent som den dagen spekulantene brøt pundet. De gjorde det ikke y. It er viktig å kjenne din gjeldsinntekter, fordi det er lånegivere som benytter for å måle evnen til å betale tilbake. Les om Monsanto Company s to hovedoperasjonssektorer og hovedkonkurrenter innen hver sektor, inkludert The Mosaic. Når du foretar et boliglån, er beløpet betalt en kombinasjon av rentebelastning og hovedstolsbetaling over de Ofte stilte spørsmålene. I Storbritannia er Black Wednesday 16. september 1992 kjent som den dagen spekulantene brøt pundet. De gjorde ikke egentlig. Det er viktig å kjenne din gjeldsinntekt, fordi det er lånegivere som benytter seg til å måle evnen til å tilbakebetale. Les om Monsanto Company s to hoveddriftsavdelinger og hovedkonkurrenter innen hver sektor, inkludert The Mosaic. When Du foretar et boliglånsbetaling, det betalte beløpet er en kombinasjon av rentebelastning og hovedstolsbetaling over.
No comments:
Post a Comment