Hvis du vil bli rik på en oppstart, bør du bedre stille disse spørsmålene før du godtar jobben. Tommelen opp rundt etter at Yext annonserte en stor 27 millioner finansieringsrunde. Men disse ansatte har sannsynligvis ingen anelse om hva det betyr for deres aksjeopsjoner Daniel Goodman via Business Insider. Når Bryan Goldbergs første oppstart ble Bleacher Report, solgt for mer enn 200 millioner, reagerte ansatte med aksjeopsjoner på to måter. Noen s reaksjoner var som: Oh my God, dette er mer penger enn jeg noen gang kunne ha trodd, Goldberg fortalte tidligere Business Insider i et intervju om salget. Noen mennesker var som. Det var det du visste aldri hva det skulle bli . Hvis du er en ansatt ved oppstart, ikke en grunnlegger eller en investor, og din bedrift gir deg aksjer, vil du sannsynligvis ende opp med vanlig aksje eller opsjoner på vanlig lager. Felles lager kan gjøre deg rik om bedriften din blir offentlig eller får kjøpt til en pris per aksje som er vesentlig over opsjonsprisen på opsjonene dine Men de fleste ansatte skjønner ikke at aksjeselskapene bare får betalt fra pott med penger igjen etter at de foretrukne eierne har tatt sin kutt og i noen tilfeller, aksjeselskaper kan finne at foretrukne aksjonærer har blitt gitt så gode vilkår at aksjene er nesten verdiløse, selv om selskapet selges for mer penger enn investorer legger inn i den. Hvis du spør noen smarte spørsmål før å ta imot et tilbud, og etter hver meningsfylte runde med nye investeringer, må du ikke bli overrasket over verdien eller mangelen på aksjeopsjoner når en oppstart går ut. Vi spurte en aktiv venturekapitalist fra New York City som sitter på bordet av en rekke oppstart og regelmessig utarbeider semesterblader, hvilke spørsmål ansatte burde spørre sine arbeidsgivere. Investoren ba om ikke å bli navngitt, men var glad for å dele innsiden. Her er hva smarte folk spør om deres aksjeopsjoner. 1 Spør hvor mye egenkapital du blir tilbudt på fullt utvannet grunnlag. Noen ganger vil selskapene bare fortelle deg antall aksjer du får, noe som er helt meningsløst fordi selskapet kan få en milliard aksjer, sier venturekapitalisten Hvis jeg bare sier: Du skal få 10.000 aksjer, det høres ut som mye, men det kan faktisk være en svært liten mengde. I stedet spørre hvilken prosentandel av selskapet disse opsjonene representerer. Hvis du spør om det på fullt utvannet grunnlag, betyr det at arbeidsgiver må ta hensyn til alle aksjer selskapet er forpliktet til å utstede i fremtiden, ikke bare aksjer som allerede er utdelt. Det tar også hensyn til hele opsjonsbassenget. En opsjonsbasseng er lager som er satt til side for å stimulere oppstartspersonell. En enklere måte å stille det samme spørsmålet Hvilken prosentandel av selskap representerer mine aksjer faktisk. 2 Spør hvor lenge selskapets opsjonsbasseng vil vare og hvor mye mer penger selskapet vil sannsynligvis øke, så du vet om og når eierskapet ditt kan bli fortynnet. Hver gang et selskap utsteder Ny aksje, nåværende aksjonærer blir fortynnet, noe som betyr at andelen av selskapet de eier, reduseres. I mange år med mange nye finanser, kan en eierandel som startet stor, bli fortynnet til en liten prosentandel, selv om verdien kan ha økt Hvis selskapet du blir med er sannsynligvis nødt til å øke mye mer penger i løpet av de neste flere årene, bør du derfor anta at innsatsen din vil bli fortynnet betydelig over tid. Noen selskaper øker også deres opsjonspuljer på årsbasis årig grunnlag som også fortynner eksisterende aksjonærer Andre satt til side et stort nok basseng for å vare et par år Alternativpuljer kan opprettes før eller etter at en investering blir pumpet inn i selskapet Fred Wilson fra Union Square Ventures liker å be om pre-money pre - investment opsjonspuljer som er store nok til å finansiere ansettelses - og oppbevaringsbehovet til selskapet til neste finansiering. Investoren vi snakket med forklart hvordan alternativbassengene ofte opprettes av investorer og entreprenører sammen Ideen er at hvis jeg skal investere i bedriften din, så er vi begge enige om at vi skal komme fra her til der, må vi ansette disse mange menneskene så la oss lage et egenkapitalbudsjett Jeg tror jeg mår nødt til å gi bort sannsynligvis 10, 15 prosent av selskapet for å komme dit Det er alternativet pool.3 Deretter bør du finne ut hvor mye penger selskapet har hevet og på hvilke vilkår. Når et selskap reiser millioner av dollar, det høres veldig kult, men dette er ikke gratis penger, og det kommer ofte med forhold som kan påvirke aksjeopsjoner. Hvis jeg er en medarbeider som går med i et selskap, er det jeg har lyst til å hente mye penger på, og det er rett foretrukket lager, sier investor. Den vanligste typen investering kommer i form av foretrukket lager, som er bra for både ansatte og gründere Men det er forskjellige smaker av foretrukket lager og den ultimate verdien av aksjeopsjonene dine vil avhenge av hvilken type firmaet ditt har utstedt. Her er de vanligste typene av foretrukket stock. Straight foretrukket I en exit, foretrukket - Lagerbeholdere blir betalt før aksjeselskapets ansatte får en krone Kontantene til den foretrukne går direkte inn i venturekapitallommene Investeringen gir oss et eksempel Hvis jeg investerer 7 millioner i din bedrift, og du selger for 10 millioner, er de første 7 Millioner å komme ut går til foretrukket og resten går til vanlig lager Hvis oppstarten selger for noe over konverteringsprisen, er det generelt etter pengene-verdsettelsen av runden som betyr en rett foretrukket sharehol der vil få hvilken prosentandel av selskapet de eier. Delta i foretrukket Deltakende foretrukket kommer med et sett av vilkår som øker mengden penger foretrukne innehavere vil få for hver aksje i en likvidasjonsarrangement. Deltakende foretrukne lager plasserer et utbytte på foretrukket lager, hvilke trumps felles lager når en oppstart utgår Investerere med deltakende foretrukket får pengene tilbake i løpet av en likvidasjonsarrangement, akkurat som foretrukne aksjeeierne, pluss et forutbestemt utbytte. Å delta i foretrukket aksje tilbys vanligvis når en investor ikke tror at selskapet er verdt så mye som grunnleggerne tror at det er slik at de er enige om å investere for å utfordre selskapet til å vokse stort nok til å rettferdiggjøre og formilde forholdene til de deltakende aksjeeiere. Bunnlinjen med deltakende preferanse er at når de foretrukne eierne er betalt, Det vil bli mindre av kjøpesummen igjen for de vanlige aksjonærene, dvs. du. Multiple liqu idasjon preferanse Dette er en annen type term som kan hjelpe foretrukne innehavere og skrue aksjeselskaper. I motsetning til rett aksjekurs, som betaler samme pris per aksje som vanlig aksje i en transaksjon over den prisen som foretrukket ble utstedt, en multiplikasjon preferanse garanterer at foretrukne innehavere vil få avkastning på deres investering. For å bruke det første eksemplet, vil en 3X likviditetspreferanse i stedet for en investor s 7 millioner investert komme tilbake til dem i tilfelle et salg foretrekke at de foretrukne eierne får den første 21 millioner av et salg Hvis selskapet solgte for 25 millioner, med andre ord, ville de foretrukne eierne få 21 millioner, og de vanlige aksjonærene måtte splitte 4 millioner. En likviditetspreferanse er ikke veldig vanlig, med mindre en oppstart har slått og investorer krever et større premie for risikoen de tar. Investoren estimerer at 70 av alle venture-backed startups har rett foretrukket lager, mens ca 30 timer ave noen struktur på foretrukket lager Hedgefond, sier denne personen, ofte liker å tilby store verdivurderinger for deltakende aksjemarked. Med mindre de er svært trygge i sine virksomheter, bør entreprenører passe på løfter som, jeg vil bare delta og foretrekker det, og det vil forsvinne ved 3x likvidasjon, men jeg skal investere i en milliard-dollar verdsettelse I dette scenariet tror investorene åpenbart at selskapet vant t å oppnå den verdsettelsen, i så fall får de 3X pengene tilbake og kan tømme ut innehavere av felles aksjer.4 Hvor mye, hvis noen, gjeld, har selskapet hevet. Det kan komme i form av venturegjeld eller et konvertibelt notat. Det er viktig for ansatte å vite hvor mye gjeld det er i selskapet, fordi dette må betales til investorer før en ansatt ser en krone fra en exit. Both gjeld og et konvertibelt notat er vanlige i selskaper som gjør det veldig bra, eller er ekstremt bekymret Begge tillater gründere å sette pris på sine selskap til deres selskaper har høyere verdivurderinger Her er de vanlige hendelsene og definisjonene. Det er et lån fra investorer, og selskapet må betale det tilbake. Noen ganger øker selskapene en liten mengde venturegjeld, som kan brukes til mange formål, men den vanligste hensikten er å utvide sin rullebane slik at de kan få høyere verdsettelse i neste runde, sier investor. Omvendt notat Dette er gjeld som er utformet for å konvertere til egenkapital på et senere tidspunkt og høyere aksjekurs. Hvis en oppstart har hevet både gjeld og et konvertibelt notat, kan det være en diskusjon blant investorer og grunnleggere om å avgjøre hvilken som først blir betalt ved utgang .5 Hvis selskapet har hevet en gjeng, bør du spørre hvordan utbetalingen vilkårene fungerer i tilfelle av salg. Hvis du er hos et selskap som har reist mye penger, og du vet at vilkårene er noe annet enn rett foretrukket lager, bør du stille dette spørsmålet. Du bør spørre nøyaktig hva salgsprisen e eller verdsettelse aksjeopsjoner begynner å være i pengene, med tanke på at gjeld, konvertible notater og struktur på toppen av foretrukket lager vil påvirke denne prisen. NOW WATCH Apple snekket i en irriterende ny funksjon i sin nyeste iPhone iOS-oppdatering, men der s også en oppside. Hvis du ønsker å bli rik på en oppstart, bør du bedre spørre disse spørsmålene før du aksepterer Job. Pre-IPO Going Public. John P Barringer. Mine kunder som jobber ved oppstartsbedrifter forbereder seg på et første offentlig tilbud er giddy med tanker om rikdom og muligheter deres pre-IPO aksje kompensasjon vil gi jeg prøve å sette dem rett med fem økonomiske planleggings poeng som kan bidra til å håndtere deres etter-IPO forventninger. Ryan Harvey og Bryan Smith. Podcast inkludert som privat holdte selskaper forbereder seg på markedsdebatter, gjør de endringer i deres egenkapitalkompensasjonsprogrammer utover bare aksjeopsjoner Denne artikkelen ser på noen av de skiftene du kan forvente i aksjekjøp fra oppstart s ta gjennom IPO og post-IPO periodene. Den største overraskelsen for ansatte med aksjeopsjoner hos pre-IPO selskaper er ofte mengden av skatter de trenger å betale når deres selskap blir offentlig eller ervervet. Når de utøver sine opsjoner etter børsnoteringen eller som en del av oppkjøpet, som selger aksjen samtidig, går en stor del av inntektene sine til å betale føderale og statlige skatter. Denne artikkelen ser på måter å redusere denne skattebyrden. Edwin L Miller, Jr. Stock-alternativer og begrenset lager I pre-IPO-selskaper kan det oppstå betydelig rikdom, men du må forstå hva som kan skje med aksjebidragene dine i venturekapitalfinansiering, i et oppkjøp eller i et første offentlig tilbud. Mens del 1 ser på risikofinansiering og M 2000-2017 Inc er et føderalt registrert varemerke. Vennligst kopier ikke eller utdrag denne informasjonen uten uttrykkelig tillatelse fra Kontakt for lisensiering. Så lenge aksjeopsjonene dine forbli utestående, vil et produkt av deg som bor, være empirisk. lojé da vil du ha mulighet til å utøve opsjonene til 2-prisen. Tidspunktet for når du kan trene, er generelt kontrollert av flere faktorer. 1 Fortjenesteplanen. Generelt kan fullverdige aksjeopsjoner utøves av deres innehaver. Når selskapet er offentlig handlet og så lenge du ikke er i post-IPO-låsen, bør du også kunne selge disse aksjene til gjeldende markedspris, uansett det som forhåpentligvis er for deg, ditt firma skyrockets til langt høyere enn 20,2. Trening Før vest Førtid Treningsbestemmelser Noen planer tillater enkeltpersoner å utøve uveide aksjeopsjoner. I dette tilfellet vil du kunne utøve kjøp av aksjene til 2-prisen, men du vil ikke kunne selge dem før de er opptjent. Dette kan eller kan ikke gi en skattefordel for deg.3 Blackoutperioder Når du er hos et børsnotert selskap, kan du bli utsatt for mellomliggende perioder hvor du ikke har lov til å gjøre transaksjoner. Disse kalles vanligvis blackouts. Selskapet vil normalt Jeg vil kunngjøre eller til og med planlegge disse på forhånd, og du vil ikke kunne trene eller selge i løpet av disse tider. Jeg legger sammen en brukervennlig referanse om insiderhandel Insider Trading Pyramid 2011 - 10b5-1, § 16, regel 144 og mer. Så, GRATULERER Jeg gjør ofte pre-IPO post-IPO-utdanningssessioner på egenkapitalkompensasjon på selskaper. Gi gjerne din bedrift kunnskap om at de kan nå ut til meg. Jeg er veldig lidenskapelig om at aksjeopsjoner og lignende kompensasjoner har langt høyere verdi når folk forstår det.4 3k Vis Vis Oppvoter Ikke for Reproduksjon Svar forespurt av 1 person. Flere svar nedenfor Relaterte spørsmål. Kan en ansatt ikke en grunnlegger selge sine aksjeopsjoner til en VC som ønsker å investere i selskapet som ikke er offentlig. Hvis en oppstart aldri blir offentlig hva skjer med aksjeopsjonene som ansatte har. My company tilbyr muligheten til å kjøpe aksjeopsjoner, men opsjonene jeg kjøper vest over en 6 års periode, er dette rettferdig. Jeg mister min private aksjeopsjoner hvis jeg ikke trener dem etter 90 dager. Hvordan føles det å bli sparket en dag før aksjene dine på firmaet blir vested. Having øvelsesalternativet, kan jeg trene mine aksjer før de er opptatt Hvis jeg gjør det, hva skjer med de unvested hvis jeg forlater selskapet tidlig. Hva betyr det å skrive et anrop alternativ. Hva skjer med børsnoterte alternativer når et selskap blir overtatt eller går privat. Trenger du å trene tidlig, før avtalen er stengt. Hvis du trekker utbytte ut av din bedrift, får ansatte med innløsningsopsjoner noen av utbyttene. Hva med fullstendig ansatte. Hvordan kan en oppstart kompensere ansatte når effektive datoen for opsjonsplanen uventet presses fremover, og forlenge sin opptjeningsperiode og ettårig klippe. Hvordan fungerer aksjeopsjoner for Google-ansatte Hvordan påvirker aksjeopsjoner de ansatte Hva er en RSU. What skjer med aksjeopsjoner når et selskap er kjøpt ut. Hva skjer med en oppstartspersonell s lageroptie ioner når selskapet blir kjøpt. Kan jeg utøve mine opsjoner dagen før firmaet mitt begynner å handle offentlig etter en børsnotering. Hvor selskaper har en måned til måned opsjonsopsving fra begynnelsen.
No comments:
Post a Comment